Die in Kansas lebende Dorothy (J. Garland) wird mit ihrem Hund Dodo durch einen starken Sturm ins wundervolle Land Oz transportiert. Weil sie die dort herrschende Hexe tötet, wird sie von jedermann verehrt. Doch all das hilft ihr nicht, wieder nach Hause zurückzukehren. Die gute Hexe des Nordens (B. Burke) schlägt ihr vor den Zauberer von Oz (F. Morgan) aufzusuchen, welcher in der Smaragdstadt lebt. Um zu ihm zu gelangen, braucht Dorothy nur dem gelben Steinweg zufolgen. Doch der Weg ist lang und lauert nur so von Gefahren, da die böse Hexe des Westens (M. Hamilton) nichts unversucht lässt, um Dorothy an ihrem Vorhaben zu hindern. Glücklicherweise freundet sie sich auf ihrem Weg mit einem Blechmann (J. Haley), der kein Herz hat, einem Löwen (B. Lahr), dem der Mut fehlt und einer Vogelscheuche (R. Bolger) ohne Verstand an. Gemeinsam gelingt es ihnen, jede noch so große Gefahr zu überwinden. Doch dadurch ziehen sie sich immer mehr den Hass der Hexe des Westens auf sich …